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也就是说，机构投资者用比散户更少的资金，赚了更多的钱（3.6倍）。两者之间的盈利差异或许源于各自的交易风格。散户资金规模较小，投机心理强，换手率较高，容易追涨杀跌，难以把握市场中长期机会。3 “去散户化”进程正在进行散户的非理性以及短视行为，不利于股市健康发展。A股去散户化也是大势所趋。

4月17日，诚邦股份公布了2018年年报，实现营业收入约7.71亿元，同比略有增长，但归属于上市公司股东的净利润只有5613.39万元，同比下滑18.08%，扣非后净利润更是同比下滑29.78%。对于净利润下滑，诚邦股份归因于人工成本增加导致公司管理费用大幅增加。《华夏时报》记者分析其年报发现， 其应收帐款和长期应收款达5.92亿元，占总资产35.92%，存货约5.59亿元，占总资产33.92%，货币资金却只有9646.16万元，资金被占用情况较为严重，资金使用效率受到一定的影响。

美国养老金规模 1974年-2017年资料来源：平安证券简单介绍一下。美国养老金体系由社会保障、企业养老金计划、个人养老金（IRAs）三大支柱组成。海通证券研报显示，截止 2017 年底，美国养老金资产总规模为28.2万亿美元，是美国2017年GDP总量的1.45倍。

3为何养老金入市后散户不愿直接炒股了？养老金等机构投资者的大量入市，扩大了机构投资者比重，降低了换手率，增强了市场稳定性，与市场形成正向循环。1、通过养老金计划，可间接参与股市，还能延迟纳税，省心省力。2、养老金、共同基金等机构投资者入市后，为股市提供了稳定器。投资的确定性增强，波动性降低。

（三）着力激发员工内生动力，集聚国有企业改革发展动能1．探索建立创投企业市场化运作机制。在完善国有创业投资企业市场化跟投机制前提下，优化评估管理，允许采用估值报告，实行事后备案制度；优化交易方式，允许事前约定股权退出。2．探索科技成果分享机制。实施企业国有技术类无形资产交易制度改革，开展非公开协议转让试点。探索建立知识产权归属和利益分享机制，约定职务发明中知识产权权益归属。

2015年，国泰君安为解决上海证券与海际证券的同业竞争问题，通过在上海联合产权交易所公开挂牌的方式转让海际证券66.67%股权，挂牌价格4.06亿元。最终，中天城投旗下子公司以30.11亿元的报价，受让了海际证券的股权。此次，为解决国泰君安与上海证券的同业竞争问题，上海证券将实施增资扩股，由百联集团等投资者认缴新增资本的出资。增资完成后，百联集团将成为上海证券的控股股东。公开资料显示，百联集团由上海市国资委100%控股。国泰君安的实际控制人上海国际集团有限公司同样由上海市国资委100%控股。